我們將可能影響公司財務狀況或經營績效【環境】【社會】【公司治理】三層面的問題，統稱為ESG風險。雖然ESG風險項目因產業而異，且與日俱增、族繁不及備載，不過它們都有一個共同點：一但發生，將會對公司的永續經營和獲利能力造成重大影響。以下我們先了解，以ESG的觀點剖析出大致會有哪些風險？

環境風險

隨著人們對氣候變化、溫室氣體（GHG）排放、資源利用和生物多樣性保護的關注增加，環境風險已成為投資者和消費者關注的主要焦點。環境風險是指組織如何影響環境，包括以下內容：

• 氣候變遷
• 溫室氣體排放
• 水資源利用
• 廢棄物減少和再利用
• 污染防治
• 森林砍伐
• 保護健全的生態系統
• 維護生物多樣性
• 保護海洋資源
• 轉型永續經營
• 環境管理實踐

※ 能源和資源密集相關企業必須特別注意環境風險和法規，以便制定長期、可持續增長的戰略。

社會風險

包括員工待遇、抵制、勞動違規和產品召回等，而且往往連帶影響公司的所有利益相關者，例如從員工、客戶到供應商和當地社區。與這些利益相關者保持健康、積極、公平和道德的關係，對於企業的長期經營相當重要，尤其是當該企業的成功依賴於公眾的信賴時。社會風險的類型包括：

• 多樣性、公平性和包容性
• 工資平等
• 工作和安全條件
• 尊重人權
• 培訓和勞動力發展
• 資訊安全與隱私
• 社區參與
• 道德供應商/供應商勞工實踐

治理風險

雖然大多數投資者都有良好的治理實踐意識，但沒有一種放之四海而皆準的方法。確定最佳實踐在何處以及如何影響業務績效可能很困難。治理風險的類型包括：

• 公司誠信和道德經營
• 反競爭行為
• ESG 法規合規性（包括新興法規）
• ESG 揭露
• 溝通透明性
• 健全的申訴管道和系統
• 賄賂/貪汙/詐欺預防
• 高階管理職薪酬評估
• 董事會結構和多元化
• 政策和標準合規
• 稅務合規

雖然由上可窺見ESG的風險管理大多在標準財務的審計範疇之外，但其重要性卻不言而喻，說白了就是為企業趨吉避凶，接著我們以這樣的角度，說明其企業的益處：

提高營運效率

ESG風險管理範疇也包含了組織內的資源使用、廢物產生和能源消耗，針對需要改進的部分做出計劃並持續實踐，企業便可以隨著時間的推移降低營運成本。

決策的制定指標

風險管理將幫助組織識別出指標、設計適當的解決方案以及衡量和控制改進，從而隨著時間的推移提高ESG績效；透過對風險的掌握，企業可以做出更理想的決策，不僅保護聲譽、更能藉此獲利並提升企業永續治理的能力。

改善利益相關者關係

投資者對於支持對環境和社會負責的企業越來越感興趣，企業展示對ESG風險管理的承諾，可以吸引更多投資機構並有可能提高企業估值。

使企業領先於監管要求

隨著國際性組織及各國政府越加關注永續議題，實踐與時俱進的ESG風險策略，可以幫助企業避免因違規而受到相應的罰款或商業制裁。

全球企業無論規模或產業都面臨著各種ESG風險，其中更有可能會導致嚴重的財務或聲譽損害。美國銀行 (BofA) 全球研究團隊最近估計，近年S&P 500強的公司市值就因「ESG爭議」而損失了超過 6000 億美元，包括：

• 太平洋天然氣和電力公司(Pacific Gas & Electric) 位於加州北部的老舊電纜，引發兩場嚴重的野火災害，近期同意支付逾 5500 萬美元賠償，以避免遭到刑事起訴、造成企業營運及聲譽影響。

• 大眾汽車(Volkswagen) 在承認偽造排放測試數據之後，因其治理不善使得必須召回數百萬輛汽車，企業也為此付出 350 億美元的罰款、處罰、財務和解和回購成本，以及難以估量的商譽損失。

• 特拉華州國際石油公司(IPC) 因非法排放廢水、變造水質測試樣本、違規棄置含有苯、鋇、鉻、鎘、鉛、四氯乙烯和三氯乙烯的廢物在南卡羅來納州，被罰款並賠償威爾明頓市近400萬美元。

儘管中小企業不會受到與大型企業相同水平的審查及監管要求，但中小企業仍同樣容易受到ESG風險項目的影響。更重要的是，如果沒有主要投資者的幫助，中小企業可能在面臨衝擊後難以重振旗鼓。如果不積極解決ESG風險項目，未來可能會對公司營運和生存產生巨大的負面影響。儘管適應和緩解潛在風險的成本可能不低，但與無所作為的成本和可見的獲利能力提升相比，仍然值得長期投入！

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